Влияние коронавируса на рынок стали

Предохранитель срабатывает, когда акции падают на 7% (а затем при падении на 13% и на 20%), чтобы удержать их от свободного падения и дать трейдерам возможность заново оценить ситуацию. Это редкое явление, которое напомнило о глубине финансового кризиса 2008 года.

Тревога на рынке росла по крайней мере с февраля, когда начало усиливаться беспокойство из-за коронавируса. Всего несколько недель назад казалось, что влияние вируса будет ограничено компаниями, чей бизнес тесно связан с Китаем, где прекратилась деловая активность на фабриках и в розничных магазинах. Например, Starbucks на время закрыл все свои точки в регионе.

Однако сейчас эпидемия охватила более ста стран, и США сталкиваются с кризисом в здравоохранении, в ходе которого по всему миру заразились более 114 000 человек и умерли более 4000. Этот кризис коснулся и фондового рынка США, и экономики страны.

Так что же происходит? Как медицинская проблема стала экономической угрозой?

Дестабилизация бизнеса

С тех пор, как в китайском городе Ухань в конце прошлого года началась эпидемия коронавируса, объемы мировой торговли заметно снизились, поскольку закрытие фабрик приводит к разрушению цепей поставок, обеспокоенные туристы и бизнес-путешественники отказываются от полетов, а потребители перестают ходить в рестораны, по магазинам и в кино.

United Airlines разрешила менять маршрут или отказываться от полета, а Delta, American и JetBlue отменили штрафы за отмену брони. Авиалинии сократили или полностью отменили рейсы в города, затронутые эпидемией, и в общей сложности распространение вируса может стоить авиаиндустрии $114 млрд, по данным Международной ассоциации воздушного транспорта.

Сотни компаний опубликовали предупреждения о том, что эпидемия вируса может отразиться на их финансовых результатах за этот год. В феврале Apple закрывала фабрики в Китае (они уже возобновили работу). Так же поступила и Honda. По данным Dun & Bradstreet, более чем у 51 000 компаний по всему миру есть хотя бы один поставщик в регионе, пострадавшем от вируса. В прошлом месяце крупный оператор отелей и казино Wynn Resorts сообщил, что эпидемия обходится компании в $2,6 млн в день.

Перегретые и слабеющие рынки

Когда прибыль под угрозой, инвесторы начинают нервничать. Когда инвесторы нервничают, они продают активы. А когда все продают активы на перегретом рынке, который уже 11 лет идет на повышение, это непременно приводит к большим убыткам за короткий период.

Не стоит также забывать о крупнейших экономических событиях 2019 года, пусть даже сейчас они кажутся намного менее значимыми на фоне хаоса на рынке в этом году. Мировая торговая война, начавшаяся из-за растущего напряжения и все новых предложений о пошлинах и исключениях из пошлин между США и Китаем, в прошлом году нанесла удар по промышленности.

Политика и законодательство

Однако на следующий день акции вновь вернулись в красную зону. В следующий понедельник президент Трамп объявил о встрече с республиканцами в Конгрессе США, чтобы обсудить возможный план налогово-бюджетного стимулирования. В ходе обсуждения упоминалось сокращение налоговой нагрузки, в том числе снижение налога с заработной платы. Рынки вновь начали расти после публикации этой новости, поскольку инвесторы надеялись, что помощь близко. Однако об этих мерах так и не было объявлено.

Обвал цен на нефть

На выходных Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортер нефти, снизила цены до уровня тридцатилетней давности после того, как ей не удалось убедить Россию согласиться на сокращение производства. 13 членов ОПЕК и страны-экспортеры, не входящие в картель, встречались 6 марта, чтобы обсудить, как реагировать на снижение спроса на энергоносители, вызванное эпидемией коронавируса. Например, когда у авиалиний нет пассажиров, самолетам не нужно топливо, и нефтяные компании недополучают выручку от некоторых из крупнейших клиентов.

После разрыва переговоров Saudi Aramco, государственная нефтяная компания из Саудовской Аравии, сообщила, что предложит крупные скидки для привлечения покупателей. Она планирует увеличить собственные объемы производства более чем до 10 миллионов баррелей в день, чтобы обойти конкурентов. Это вызвало обвал нефтяных котировок с $45 за баррель до $31 из-за внезапного шока предложения.

Если на рынке будет слишком много нефти по слишком низкой цене, другие производители не смогут состязаться с Aramco, а более мелкие компании могут даже обанкротиться.

Страх и тревога

Лучшее подтверждение этому? 9 марта доходность по десятилетним облигациям Минфина США упала до отметки ниже 0,4%. Доходность облигаций изменяется в обратной пропорции к цене, поэтому чем больше инвесторов покупают облигации, тем ниже их доходность. Всего месяц назад доходность составляла около 1,5%. Правда, к пятнице, 13 марта доходность несколько выросла — до 0,95%.

Что делать инвестору?

Лучшее, что могут сделать индивидуальные инвесторы, — сохранять спокойствие. Пытаться просчитать рынок — бесполезное занятие, и молодые инвесторы, у которых впереди есть еще десятки лет, чтобы накопить состояние, сослужат себе хорошую службу, оставив портфели в покое. Сейчас не время рисковать деньгами, особенно теми, которые могут понадобиться в краткосрочной перспективе.

Однако есть несколько разумных шагов, которые можно предпринять. Например, хорошей идеей также может быть изменение баланса портфеля: если вам нужно купить акции, чтобы перераспределить ресурсы, то сейчас самое подходящее время.

Исследовательское агентство GfK проанализировало дистрибуцию и розничные продажи бытовой техники и электроники в Европе, Китае и в России с начала распространения коронавируса и по мере введения карантинных мер. Какие негативные тенденции очевидны за рубежом? Насколько сильно упали продажи? Будет ли рост? Какие тренды уже заметны на российском рынке? – Ответы в этой статье.

Влияние COVID-19 уже заметно на мировом рынке дистрибуции

На основе данных дистрибуторской панели GfK на еженедельной основе отслеживает продажи дистрибуторов розничным продавцам и реселлерам. И последствия закрытия отдельных регионов в Италии и дальнейшего распространения заражений в целом ряде стран уже сильно влияют на цепочки поставок и рынки сбыта.

Италия, как одна из наиболее пострадавших от коронавируса стран в Европе, демонстрирует заметное сокращение объемов дистрибуции техники. Так, за 5–8 недели года этот рынок в Италии сократился в среднем на 9%, что привело к снижению продаж на 828 600 единиц по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. В других европейских странах, таких как Великобритания и Франция, видна та же тенденция в объемах дистрибуции, но в меньшем масштабе: -4% и -2% соответственно.

Основной вклад в негативную динамику дистрибуции вносит ИТ-сегмент рынка бытовой техники и электроники. Для рынка мобильных устройств тенденция к снижению объемов дистрибуции еще не была столь заметна по итогам 5–8 календарной недели.

По-видимому, дистрибьюторы продолжают работать на старых запасах, а спрос со стороны розницы и реселлеров пока даже выше, поскольку они запасаются в ожидании того периода, когда возможный дефицит из-за приостановки производств настигнет розничный рынок.

Хотя накопленные запасы могут смягчить последствия коронавируса, все же приостановка производств и логистические ограничения (например, невозможность погрузить / выгрузить товары на суда, отмена рейсов) уже сейчас имеют последствия. Так, объемы дистрибуции на глобальном уровне за 5–8 недели 2020 года сократились на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот эффект особенно заметен в странах Западной Европы, где за тот же период объемы упали на 8%.

В абсолютных цифрах это означает, что за 5–8 календарную неделю 2020 г. товаров было отгружено на 10,4 миллиона единиц меньше. В то же время цены на глобальном уровне выросли в среднем примерно на 19%.

Значительного падения электронной коммерции из-за вируса не произошло

То, как в период острой эпидемиологической ситуации развивался рынок бытовой техники и электроники в Китае, может дать ключ к пониманию, что может происходить со спросом на других рынках, если их затронет эпидемия.

Когда на неделе с 20 января закрылся Ухань, люди стали меньше появляться на улице, а трафик в китайском офлайн ритейле рухнул. В последующие три недели падение продаж в офлайн магазинах в ключевых категориях (смартфоны, ноутбуки, телевизоры и холодильники) достигало 80%. Это означает, скорее всего, что в обычных розничных магазинах в закрытых из-за карантина районах Китая продажи не осуществлялись. Точки работали только в регионах, которые ситуация с вирусом не затронула.

Интересно посмотреть, как ситуация с вирусом может повлиять на баланс между онлайн и офлайн продажами. Вот пример Китая.

Потребители продолжили покупать технику в онлайне. Похоже, люди не так уж и паникуют, хотя в острый период эпидемии избегают покидать свои дома.

Будут ли потребители откладывать большие покупки, и что это означает для оставшейся части 2020 года?

Мы ожидаем, что вспышка COVID-19 повлияет на все сектора рынка БТиЭ в Китае. Больше всего по итогам первой половины года просядут сектора крупной бытовой техники, фототовары и телекоммуникации.

Прогнозируется, что после ожидаемого снижения на 18% в первой половине 2020 года, во второй половине года мы увидим небольшой отскок в плюс на уровне 6%.

В целом, в настоящее время мы прогнозируем, что по итогам всего года общее снижение оборота составит порядка 6%. Тем не менее, мы должны помнить, что это всего лишь временный спад, который не меняет общих ожиданий роста рынка техники в Китае в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Наблюдая за ситуацией в Китае, можно сказать, что влияния коронавируса на глобальный рынок бытовой техники и электроники избежать не удастся. Как в силу значимости Китая для глобальных продаж, так и из-за того, что рынок Китая теперь не единственный, где на карантин закрылись большие территории.

В ближайшее время последствия коронавируса начнут отражаться и на ритейле

Как только засуха в цепях поставок начнет сказываться на ритейлерах, они неминуемо поднимут цены, чтобы выжать максимум из имеющегося товарного запаса. И скидок будут предлагать меньше, чтобы не потерять маржу и минимизировать влияние эпидемиологической ситуации на годовую прибыль.

Поскольку зависимость от цепей поставок может быть очень разной и по брендам, и по сегментам, и по регионам, то сейчас особенно важно быстро принимать решения по оптимизации ассортимента и продуктовой матрице. С каждой неделей будут появляться новые признаки влияния состояния дистрибуции на ритейл и принимать решения придется очень быстро.

Тренды российского рынка

В России по состоянию на десятую неделю 2020 года в отличие от европейских и азиатских рынков мы не видим аномалий в трендах развития дистрибуторского и розничного каналов сбыта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Отгрузки дистрибуторов розничным игрокам пока что происходят в привычном режиме. В рознице же начало 2020 года ключевые продуктовые группы бытовой техники и электроники встретили ростом в 7,5% (в шт.). Такая динамика объясняется не столько ростом спроса в 2020 году, сколько слабыми результатами начала прошлого 2019 года, которые отмечались на волне вступления в силу новой ставки НДС 20%. А вот на десятой неделе 2020 года темпы роста рынка были слабее, что в свою очередь связано не с ситуацией вокруг коронавируса в этом году, а с высокими продажами накануне женского праздника в 2019 году.

Также не отмечается резких изменений в балансе онлайн и офлайн каналов, несмотря на волну обеспокоенности из-за новостей о COVID-19. Безусловно, онлайн — растущий канал сбыта, однако, если взглянуть, например, на долю онлайн-продаж в ключевых продуктовых группах рынка ИТ, то за первые два месяца 2020 года она составила 33% против 31% в 2019 году. Плавность этого роста подтверждается данными и на недельном уровне.

В целом, пока что влияние COVID-19 на цепочку поставок отечественного рынка бытовой техники и электроники незаметно. Однако, данные за последующие недели, могут внести свои коррективы в оценку ситуации.

Аналитика по глобальному рынку БТиЭ и рынку Китая подготовлена командой стратегического анализа GfK (Нюрнберг) 3 марта 2020 года на основании данных 5–8 недели 2020 года.

Данные и комментарии по России подготовлены аналитиками GfK Rus 16.03.2020 года на основании данных 1–10 недели 2020 года.

Источники данных: данные еженедельного мониторинга розничных продаж GfK (GfK Weekly POS Tracking), отчеты по еженедельным данным по дистрибуции (GfK weekly Distribution tracking, данные исследований стиля жизни потребителей GfK Consumer Life 2019, данные исследований потребителей и пути к покупке в секторе БТиЭ GfK Consumer Insights Engine 2019, данные исследований трендов в розничной торговле GfK Future Buy

Наверняка вы слышали и читали про новый вирус в Китае. Рассказываем, что случилось и как это повлияет на инвесторов.

О лекарствах и посылках из Китая говорить не будем. Речь про сам вирус и то, как он влияет на экономику и фондовый рынок. Никакой паники — только факты.

Что происходит

31 декабря 2019 года Всемирная организация здравоохранения узнала, что в городе Ухань провинции Хубэй появилась странная пневмония. К 3 января 2020 года число заболевших достигло 44 человек.

7 января китайские власти сообщили, что речь идет о новом коронавирусе — представителе семейства вирусов, вызывающих различные заболевания: от простуды до тяжелого острого респираторного синдрома. Новый вирус назвали
2019-nCov.

К 12 января 2020 года выяснилось, что вспышка заболевания связана с рынком морепродуктов в городе Ухань. 13 января появился первый заболевший в Таиланде, 15 января — в Японии, 20 января — в Южной Корее. Эти пациенты заразились в Ухане. После этого отдельные заболевшие были обнаружены в Сингапуре, Австралии, Германии и некоторых других странах. В России пока отмечено два случая, оба пациента — граждане Китая.

На 5 февраля 2020 года выявлено 24 613 заболевших новым вирусом, из них 24 392 — в Китае. Большинство заболевших находятся в провинции Хубэй, где вирус и появился. Умерло 494 человека, из них 492 в Китае, один в Гонконге и один на Филиппинах. Выздоровело 1027 человек.

У вируса длительный инкубационный период — до двух недель. Чтобы выявить вирус, нужны специальные тесты, а обработка данных занимает время. Наконец, число врачей и медицинских учреждений ограничено. Все это означает, что заболевших на самом деле может быть больше: просто пока неизвестно, что они болеют.

Карта распространения вируса от Университета Джонса Хопкинса. Данные обновляются несколько раз в день

Что происходит с экономикой

На экономику больше влияет не сам вирус, а меры борьбы с ним. Чтобы остановить болезнь, китайские власти ввели карантин в Ухане и нескольких других городах провинции Хубэй: не работает транспорт, отменены общественные мероприятия.

Китайские новогодние праздники должны были закончиться 30 января, а 31 января должно было стать рабочим днем. Но праздники продлили по 2 февраля, чтобы сдержать вирус. Около 25 провинций и крупных городов Китая продлили празднование Нового года до 10 февраля, а в провинции Хубэй большинство учреждений не будет работать до 14 февраля. Эти территории обеспечивают 80% ВВП страны и до 90% экспорта.

Многие предприятия в Китае не работают, из-за этого могут сорваться поставки товаров, в том числе за пределы Китая. Например, по данным Reuters, Hyundai Motors постепенно остановит производство в Южной Корее из-за проблем с поставками.

Apple до 9 февраля закрыла свои магазины в Китае, оставив работать только онлайн-магазин. 17% продаж Apple приходится на Китай, так что прибыль компании может уменьшиться. McDonald’s закрыл несколько сотен из 3300 ресторанов в Китае, а Starbucks — больше половины из 4300 кофеен. Похожие меры приняли KFC, Pizza Hut, Ikea и Ralph Lauren, а Disney закрыл парки развлечений в Шанхае и Гонконге.

Более 60 авиакомпаний, в том числе British Airways, Delta и Lufthansa, отменили рейсы в Китай и из Китая, чтобы снизить вероятность распространения вируса. Круизные компании также отменяют рейсы, а РЖД ограничили пассажирское сообщение с Китаем. Из-за снижения числа туристов упадет выручка авиакомпаний, отелей, индустрии развлечений.

Из-за вируса замедлится рост китайской экономики. Если в 2019 году она выросла на 6,1%, то в 2020 году, как пишет The New York Times со ссылкой на Oxford Economics, можно ждать роста порядка 5,6%. Рост мировой экономики, по мнению Oxford Economics, составит 2,3% вместо ранее ожидавшихся 2,5%. Moody’s Analytics считают, что из-за вируса мировая экономика в 2020 году вырастет на 2,5% вместо ранее ожидавшихся 2,8%.

О вспышке пневмонии неизвестного происхождения в городе Ухань китайские власти сообщили в конце декабря.

Специалисты установили возбудителя болезни — коронавирус 2019-nCoV.

Счет заболевших идет на тысячи. Для нескольких сотен пациентов вирус оказался смертельным.

В Ухане ввели карантин. Общественный транспорт не работает, въезд в город и выезд из него запрещены.

В провинции Хубей, где находится очаг вируса, и в китайской столице объявили наивысший уровень реагирования на чрезвычайные ситуации, связанные со здоровьем.

Власти Китая подтвердили, что новый коронавирус передается от человека к человеку.

Вирус распространился за пределы страны. Случаи заражения зафиксированы в Южной Корее, Японии, США, Вьетнаме, Сингапуре и Таиланде.

Всемирная организация здравоохранения посоветовала всем странам быть готовыми к сдерживанию коронавируса.

Авиавласти Китая уведомили перевозчиков о необходимости следить за ситуацией и при необходимости сокращать рейсы в Ухань.

Роспотребнадзор рекомендовал туристам воздержаться от поездок в Китай.

При первых признаках заболевания специалисты советуют обращаться за медицинской помощью и не лечиться самим.

В России подозрения на заражение пока не подтвердились.

Проверки на всех въездах в страну усилили. Пассажиры, прилетевшие из Китая, проходят дополнительный эпидемиологический контроль.

О вспышке пневмонии неизвестного происхождения в городе Ухань китайские власти сообщили в конце декабря.

Специалисты установили возбудителя болезни — коронавирус 2019-nCoV.

Счет заболевших идет на тысячи. Для нескольких сотен пациентов вирус оказался смертельным.

В Ухане ввели карантин. Общественный транспорт не работает, въезд в город и выезд из него запрещены.

Власти Китая подтвердили, что новый коронавирус передается от человека к человеку.

Всемирная организация здравоохранения посоветовала всем странам быть готовыми к сдерживанию коронавируса.

Роспотребнадзор рекомендовал туристам воздержаться от поездок в Китай.

В России подозрения на заражение пока не подтвердились.

Global Look Press/Keystone Press Agency

Эпидемия коронавируса стала одной из главных угроз для мировой экономики и финансовых рынков.

Вирус, обнаруженный в декабре прошлого года в китайском городе Ухань, заразил уже свыше 110 тысяч человек по меньшей мере в 110 странах мира согласно данным Всемирной организации здравоохранения.

Из них более 4 тысяч человек умерли из-за вируса согласно данным ВОЗ.

Большинство подтвержденных случаев заражения вирусом — в Китае. Это свыше 80 тысяч человек.

Чтобы сдержать распространение вируса, получившего название COVID-19, власти Китая закрыли города, ограничив передвижение миллионов человек и затормозив бизнес-операции. Все это привело к замедлению роста экономики страны.

Что еще хуже, вирус быстро распространяется по всему миру, затрагивая такие страны, как Италия, Иран, Южная Корея, где уже более 7 тысяч случаев заражения. Среди других европейских стран, оказавшихся под угрозой распространения коронавируса, оказались Франция, Германия и Испания – там уже более тысячи случаев заражения вирусом.

Эксперты отмечают, что с экономической точки зрения негативную роль играет не столько количество зараженных, сколько экономические последствия, которые связаны с мерами, принятыми против распространения вируса.

Обеспокоенность по поводу распространения коронавируса также влияет на рынки по всему миру, что приводит к падению цен на акции и доходность облигаций.

Ниже мы расскажем о 7 главных последствиях коронавируса для мировой экономики.

Понижение экономических прогнозов

Эпидемия коронавируса привела к тому, что крупные институты и банки понизили свои прогнозы роста мировой экономики. Одной из последних организаций, понизивших прогноз роста мировой экономики, стала ОЭСР.

В мартовской отчете эксперты ОЭСР понизили прогноз роста экономики в 2020 году почти для всех экономик мира.

Согласно отчету ВВП Китая будет переживать наибольшее снижение. Рост крупнейшей азиатской экономики, согласно прогнозу, составит 4,9% в текущем году. Это меньше предыдущего прогноза роста на 5,7%.

При этом прогноз роста мировой экономики — 2,4% в 2020 году, что ниже предыдущего прогноза роста на 2,9%.

Снижение производственной активности

Производственный сектор Китая серьезно пострадал из-за эпидемии вируса.

Индекс Caixin/Markit Manufacturing Purchasing Managers’ Index — исследование частных компаний — показывает, что производственная активности Китая в феврале снизилась, достигнув рекордно низкого уровня 40,3. Показатель ниже 50 означает сокращение.

Такое сокращение производственной активности также оказало негативное влияние на экономики стран, которые тесно сотрудничают с Китаем, в частности Вьетнама, Сингапура и Южной Кореи.

Сокращение сектора услуг

Эпидемия коронавируса в Китае негативно повлияла и на сектор услуг, так как снижение потребительских расходов оказало отрицательное влияние на розничную торговлю, рестораны и авиацию.

Индекс Caixin/Markit Services PMI Китaя в феврале составил всего 26,5, это первое снижение до менее 50, с тех пор как начали исследование почти 15 лет назад.

Китай – далеко не единственная страна, в которой наблюдается негативное влияние эпидемии на сектор услуг. Также подобное наблюдается в США, крупнейшем потребительском рынке в мире.

Снижение цен на нефть

Сокращение производственной активность по всему миру привело к снижению спроса на нефть, что также послужило причиной снижения цен на нефть. Снижение цен началось еще до того, как страны ОПЕК+ не смогли договориться о новом соглашении по сокращению добычи нефти, отмечают аналитики.

Китай, главный центр распространения вируса, также является крупнейшим импортером нефти в мире.

Хаос на фондовых рынках

Опасения и страхи, связанные с распространением вируса COVID-19 и его влиянием на мировую экономику, негативно повлияли на настроения инвесторов, что в свою очередь привело к резкому снижение цен на акции на крупнейших рынках.

Аналитики отмечают, что эпидемия вируса может повлиять на рынки по трем направлениям: снижение деловой активности в Китае, снижение активности на местных рынках и стресс на финансовых рынках.

Снижение доходности облигаций

Обеспокоенность относительно распространения вируса по всему миру также привела к тому, что начала снижаться доходность облигаций.

Американские трежерис, поддерживаемые американским правительством, считаются надежными активами для инвестиций, которые инвесторы традиционно предпочитают во времена нестабильности, неопределенности и волатильности на рынках.

Доходность американских облигаций сократилась до менее 1% за последнюю неделю – такого раньше не наблюдалось. Доходность 10-летних облигаций достигла исторически низкого уровня 0,3%.

Сокращение мирового туризма

Туризм – одна из крупнейших отраслей мировой экономики, ее доходы достигают $5,7 триллиона.

В сфере туризма работают почти 319 миллионов человек, или почти 10% всего работающего населения планеты. И именно этот сектор оказался наиболее уязвимым перед эпидемией вируса.

Уже сейчас наблюдается существенное сокращение в сфере туризма, что связано с введенными ограничениями на перемещения и отмену путешествий как в секторе делового туризма, так и развлекательного.

Причем негативные последствия ощущаются далеко за пределами Китая.

Были отменены крупные конференции и мероприятия, которые планировали посетить свыше 100 тысяч человек.

Но не только конференции и выставки пришлось отменить. Многочисленные деловые путешествия в другие города и страны также отменяются, так как люди боятся распространения вируса.

Но проблема не только с деловым туризмом, но и с отдыхом. Туристы отменяют бронирование путешествий, из-за чего страдают рестораны, отели, авиакомпании и прочие транспортные компании.

Читайте также: